迈瑞医疗｜数智化驱动全球雄心
在全球医疗健康需求持续攀升的时代背景下，医疗行业正经历着深刻变革，随着政策文件明确将高端医疗装备国产化作为核心战略方向，医疗设备行业正从“规模扩张”向“价值驱动”转型。在这样的产业浪潮中，医疗器械龙头企业的发展轨迹，不仅是企业自身成长的缩影，更成为观察全球医疗产业格局演变的重要窗口。 作为中国最大、全球领先的医疗器械企业，迈瑞医疗在复杂的市场环境中展现出卓越的抗周期能力。2024年，公司全年营收达367.26亿元，同比增长5.14%；归母净利润116.68亿元，连续两年突破百亿元大关。2025年，在国内医疗行业调整及部分国际市场波动影响下，一季度，迈瑞医疗实现营收82.37亿元，归母净利润26.29亿元，业绩出现下滑但仍保持经营韧性。 更值得关注的是，迈瑞医疗的国际化进程正从“产品出海”向“生态出海”跃迁。公司通过在13个国家布局生产基地、并购德国DiaSys强化IVD（体外诊断）渠道能力，以及“瑞影云++”远程解决方案在印尼、沙特等国的落地，迈瑞正以本地化运营重塑全球医疗设备的竞争格局。 体外诊断业务增长强劲 2024年，迈瑞医疗的IVD业务实现营收137.65亿元，同比增长10.82%，这一成绩使其成功超越其他业务板块，成为公司营收的最大贡献者，国际体外诊断业务更是表现突出，同比增长超过30%。 迈瑞医疗在IVD领域的成功并非偶然，从市场布局来看，其在国内市场持续深耕，在化学发光、生化、凝血等细分领域，迈瑞医疗市占率稳步提升。例如，化学发光业务的市场排名首次跃居国内前三。 胜马财经了解到，近年来，随着国内医疗行业整顿带来更加合规的采购环境，以及安徽化学发光试剂和江西生化试剂等联盟集采的推进，迈瑞医疗凭借产品优势，进一步巩固了在国内IVD市场的地位。 在国际市场，迈瑞医疗积极拓展高端客户群，不断实现新的突破。2024年，公司成功突破了近140家全新高端客户，还有近60家已有高端客户实现了更多产品的横向突破，涵盖多国教学医院、大型公立集中化医院，及部分当地顶级教学医院/大型实验室等。 2025年一季度，迈瑞医疗国际业务收入占比提升至约47%，其中发展中国家过去两年复合增速接近19%，在高基数下依然保持增长韧性。毛利率环比提升6.57个百分点至62.53%，销售、管理费用率等核心指标显著优化，彰显成本控制能力。 值得关注的是，国内医疗设备更新项目启动带动月度招标数据持续改善，公司预计2025年业绩将呈现 “前低后高” 的逐季改善趋势。随着政策红利释放，作为行业龙头的迈瑞医疗有望在下半年实现国内业务反弹。
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