橡胶重回供应偏紧的逻辑 原油利空情绪得到充分释放

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查看6743 | 回复0 | 2024-6-14 09:49:44 | 显示全部楼层 |阅读模式
 期货app核心观点
  【橡胶】
  本周五国内沪胶期货 2409 合约呈现放量增仓,再度大幅上涨的走势,盘中期价重心显著抬升至16000 元/吨一线运行。收盘时期价大幅收涨 5.33%至 16020 元/吨。9-1 月差贴水幅度大幅缩小至1175 元/吨。随着重卡销量数据不佳的利空因素被市场消化以后,胶市重回供应偏紧的逻辑,预计后市沪胶期货2409 合约维持震荡偏强的走势。
  【甲醇】
  本周五国内甲醇期货 2409 合约呈现放量减仓,冲高回落,震荡小幅收低的走势,期价被上方 5 日和40 日均线压制,期价最高上涨 2582 元/吨一线,最低下探至 2549 元/吨,收盘时略微收低0.55%至 2554 元/吨。9-1 月差贴水幅度略微缩小至70 元/吨。虽然目前国内港口库存依然维持偏低水平,不过烯烃亏损加剧,导致上周烯烃装置开工率下滑显著,并开始抛售甲醇原料,预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏弱走势。
  【原油】
  本周五国内原油期货 2407 合约呈现缩量减仓,再度小幅上涨的走势,期价最低下探至 574.4 元/桶,最高上涨至587.7元/桶,收盘时期价小幅上涨 1.72%至 583.9 元/桶。随着前期原油期价大幅下跌,利空情绪得到充分释放,在美国战略储备原油持续收储补库,以及中东地缘因素持续存在的背景下,预计后市国内原油期货价格维持震荡企稳的走势。
  1. 产业动态
  橡胶
  截至 5 月 31 日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为32.19 万吨,较上期减少 1.79 万吨,降幅 5.27%。天然橡胶青岛保税区区内库存为9.87万吨,较上期减少了 0.54 万吨,降幅 5.19%。二者库存合计达42.06 万吨,周环比小幅下降 2.33 万吨,连续第十周下滑。
  截止 2024 年 6 月 7 日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为60.90%,周环比小幅回落 5.20 个百分点,同比小幅下降 5.44 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 80.60%,周环比略微回落 0.20 个百分点,同比小幅回升3.17个百分点。
  在终端零售环节,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存 预 警 指 数 调 查 ”VIA 显 示 , 2024 年 5 月 中 国 汽车经销商库存预警指数为58.2%,同比上升 2.8 个百分点,环比下降 1.2 个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上,汽车流通行业处在不景气区间。
  2024 年 5 月份,我国重卡市场销售约 7.5 万辆左右,环比4 月份下降9%,比上年同期的 7.74 万辆小幅下滑 3%,减少了约 2000 辆。7.5 万辆放在最近八年来看,仅高于 2022 年 5 月(4.92 万辆),低于其他年份的5 月份销量,可见市场景气度不高,整体需求明显进入淡季。累计来看,2024 年1-5 月,我国重卡市场销售各类车型约 43 万辆,比上年同期上涨7%,净增加近3 万辆,累计增速较 1-4 月有所缩窄。
  甲醇
  截至 2024 年 6 月 7 日当周,国内甲醇平均开工率维持在72.78%,周环比小幅下降 1.92%,月环比小幅增长 1.03%。受此影响,我国甲醇周度产量均值达 169.50 万吨,周环比略微增加 0.43 万吨,较去年同期157.98 万吨,大幅增加 11.52 万吨。
  截止 2024 年 6 月 7 日当周,国内甲醛开工率维持在29.01%,周环比略微回落 0.73%。同时二甲醚方面,开工率维持在 15.62%,周环比小幅下降1.05%。醋酸开工率维持在 86.46%,周环比小幅回落 0.58%。MTBE 开工率维持在54.26%,周环比小幅增加 0.94%。截止 2024 年 6 月 7 日当周,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 68.59%,周环比持平。截止 2024 年6 月7 日,国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 20 元/吨,周环比小幅回升 70 元/吨。
  截止 2024 年 6 月 7 日当周,我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在46.02 万吨,周环比小幅增加 3.44 万吨,月环比小幅下降1.23 万吨,较去年同期大幅减少 16.33 万吨。其中华东港口甲醇库存达28.43 万吨,周环比略微增加 0.15 万吨,华南港口甲醇库存达 17.59 万吨,周环比小幅增加3.29万吨。截至 2024 年 6 月 6 日当周,我国内陆甲醇库存合计达39.31 万吨,周环比小幅回落 1.41 万吨,月环比略微增加 0.31 万吨,较年初小幅下降3.92万吨。

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